ตลาดหุ้นจะพังอีกครั้งได้หรือไม่?

เนื้อหา

• การล่มสลายของตลาดหุ้นในอดีต
• 1929 ซื้อขายมาร์จิ้น
• 2530 ปัญหาเทคโนโลยี
• 2000 และ 2007 Bubbles
• COVID-19 ตลาดหุ้นล่ม
• ประเด็นที่สำคัญ

ความผิดพลาดของตลาดหุ้นในปี 2472 เป็นเกณฑ์มาตรฐานที่วัดการลดลงของตลาดอื่น ๆ ทั้งหมด นั่นเป็นเพราะมันนำเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่และต้องใช้เวลา 25 ปีในการกลับสู่ระดับก่อนเกิดความผิดพลาด

ตั้งแต่นั้นมาเมื่อใดก็ตามที่ตลาดหุ้นลดลงอย่างมากคำถามก็เกิดขึ้น: "มันจะเกิดขึ้นอีกได้ไหม"

คำตอบ? อาจ.

เมื่อการเก็งกำไรไม่สามารถควบคุมได้และมูลค่าเพิ่มขึ้นเกินเมตริกพื้นฐานตลาดจะรีเซ็ต เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเกือบทุกทศวรรษในช่วง 40 ปีที่ผ่านมาไม่มีคำจำกัดความที่เฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับความผิดพลาดของตลาดหุ้น แต่เมื่อดัชนีประสบกับการลดลงของเปอร์เซ็นต์เลขสองหลักอย่างกะทันหันก็ถือว่าผิดพลาด อย่างไรก็ตามการดึงกลับของตลาดเป็นส่วนหนึ่งของวงจรการลงทุน ในความเป็นจริงการดึงกลับ 10% อาจเกิดขึ้นได้บ่อยเท่าทุกๆ 16 เดือนในขณะที่การดึงกลับ 20% อาจเกิดขึ้นได้บ่อยเท่าทุกๆ 7 ปี

นักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงและลดความสูญเสียได้โดยการเรียนรู้บทเรียนจากความล้มเหลวในอดีตตลอดจนกฎพื้นฐานบางประการในการลงทุนเพื่อให้พวกเขาเตรียมพร้อมสำหรับกรณีที่ตลาดหุ้นเกิดปัญหาอีกครั้ง

การล่มสลายของตลาดหุ้นในอดีต

ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของดาวโจนส์และดัชนีส่วนใหญ่วัดเป็นจุดและการลดลงอย่างมีนัยสำคัญจะวัดเป็นเปอร์เซ็นต์ ในวัน Black Monday ที่ 28 ตุลาคม 1929 ดาวโจนส์ร่วงลงเกือบ 13% โดยลดลง 12% ในวันรุ่งขึ้นซึ่งผ่านจุดต่ำสุดในสามปีต่อมา 340 จุดหรือ 89% ต่ำกว่าจุดสูงสุด วันนี้ 340 คะแนนน้อยกว่า 2% ของมูลค่า Dow อย่างไรก็ตาม 340 คะแนนในตอนนั้นเป็นเปอร์เซ็นต์ที่ลดลงอย่างมาก เปอร์เซ็นต์ให้การวัดเพื่อการเปรียบเทียบที่ง่าย

แม้ว่าจะไม่ค่อยได้เห็นความลึกนี้ลดลงอีก แต่การลดลงอื่น ๆ ก็เข้ามาใกล้

1929 ซื้อขายมาร์จิ้น

เหตุผลบางประการที่ถูกตำหนิสำหรับความผิดพลาดในปีพ. ศ. 2472 ได้แก่ ธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ยดำเนินการในธนาคารและการเก็งกำไรมากเกินไป นักเก็งกำไรออกเงินกู้เพื่อซื้อหุ้นที่เรียกว่ามาร์จิ้นโดยวางเพียงเปอร์เซ็นต์ของราคา เมื่อตลาดเริ่มตกต่ำธนาคารและนายหน้าเรียกเงินกู้คืนบังคับให้นักเก็งกำไรขายผลักดันตลาดให้ต่ำลง

หลังจากเกิดความผิดพลาดในปีพ. ศ. 2472 รัฐบาลกลางได้ออกกฎหมายหลายฉบับเพื่อควบคุมตลาดและปกป้องนักลงทุน กฎหมายเหล่านี้รวมถึงพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 2476 และพระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์ปี 2477 ซึ่งสร้างสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) ตั้งแต่นั้นมารัฐบาลได้ออกกฎหมายเพื่อคุ้มครองนักลงทุนมากขึ้น

หลังจากความล้มเหลวเฟดตัดสินว่านักลงทุนต้องการ 50% ของราคาซื้อเพื่อใช้มาร์จิ้น แต่ถึงอย่างนั้นก็มีความเสี่ยงมาก นักลงทุนโดยเฉลี่ยสามารถเรียนรู้จากประวัติและไม่กู้ยืมเพื่อลงทุน

2530 ปัญหาเทคโนโลยี

ในปี 2530 ดาวโจนส์สูงสุดในวันที่ 1 ตุลาคมและจากนั้นก็เริ่มร่วงลง ปิดท้ายด้วยความผิดพลาดเพียงวันเดียวที่ 22.6% ในวันที่ 19 ตุลาคมซึ่งเป็นการลดลงของตลาดในหนึ่งวันที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์และการตกต่ำของตลาดครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ ใช้เวลาสองปีในการฟื้นคืนสู่ระดับสูงสุด

อีกครั้งการลดลงเริ่มต้นจากการที่เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ความผิดพลาด 22.6% ถูกตำหนิบางส่วนในการซื้อขายทางคอมพิวเตอร์ที่เรียกว่าการซื้อขายโปรแกรม การซื้อขายด้วยโปรแกรมจะใส่สิ่งที่เรียกว่า“ การประกันผลงาน” เพื่อปกป้องพอร์ตการลงทุนโดยการขายในราคาที่กำหนด เมื่อหุ้นพุ่งเข้าสู่ราคาคอมพิวเตอร์ก็ท่วมตลาดด้วยคำสั่งขายที่ไม่สามารถจัดการได้เร่งการลดลง

หลังจากความผิดพลาดในปี 2530 ตลาดได้กำหนดให้เบรกเกอร์วงจรหยุดการซื้อขายเมื่อตลาดเคลื่อนไหวเร็วเกินไปในทิศทางเดียว

2000 และ 2007 Bubbles

ในปี 2000 ฟองสบู่ดอทคอมผุดขึ้น ระหว่างเดือนกุมภาพันธ์ 2543 ถึงกันยายน 2545 ดัชนี Nasdaq Composite ลดลงเกือบ 80% ใช้เวลากว่า 10 ปีในการกู้คืนการขาดทุน

การลดลงอีกครั้งเป็นผลมาจากการเก็งกำไรมากเกินไป คราวนี้นักลงทุนซื้อ บริษัท ที่ไม่ได้รับผลกำไรผลักดันการประเมินมูลค่าให้สูงเกินสมควร การลดลงเริ่มต้นเมื่อ บริษัท ต่างๆไม่มีเงินสดรวมกับคำตัดสินที่ว่า Microsoft เป็นผู้ผูกขาดและแน่นอนว่าเฟดขึ้นอัตรา

การระเบิดของฟองสบู่ที่อยู่อาศัยทำให้เกิดสิ่งที่เรียกกันทั่วไปว่า "วิกฤตการเงิน" หรือ Great Recession of 2008 อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำและมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อที่หละหลวมทำให้ผู้ที่มีเครดิตไม่ดีมีสิทธิ์ได้รับเงินกู้ซับไพรม์และซื้อบ้านโดยใช้เงินเพียงเล็กน้อย ไม่มีเงินลง

ธนาคารรับจำนองที่มีความเสี่ยงเปลี่ยนเป็นตราสารอนุพันธ์และขายให้กับสถาบันต่างๆเช่นกองทุนบำนาญ กองทุนยังซื้อสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตผิดนัดเป็นประกัน แต่เมื่อ บริษัท ต่างๆไม่สามารถให้เกียรติสัญญาแลกเปลี่ยนได้พวกเขาก็แตกสลาย จากนั้นธนาคารต่างๆก็หยุดให้กู้ยืมซึ่งกันและกัน

เมื่อวันที่ 29 กันยายน 2551 ดาวโจนส์ร่วงลง 778 จุดหรือ 7% การปฏิเสธดังกล่าวเกิดขึ้นจากการที่สภาผู้แทนราษฎรปฏิเสธที่จะให้ความช่วยเหลือเพื่อช่วยเหลือธนาคารและปลดล็อกตลาดสินเชื่อของโลก สิ่งนี้ทำให้ปัญหารุนแรงขึ้นและในช่วงหกเดือนถัดมาดัชนีลดลง 41% โดยรวมลดลงจากระดับสูงสุดในปี 2550 อยู่ที่ 54% และใช้เวลาหกปีกว่าจะกลับมาสูงอีกครั้ง

COVID-19 ตลาดหุ้นล่ม

ในวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2020 ดาวโจนส์ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลเมื่อปิดที่ 29,551 ในอีกหกสัปดาห์ข้างหน้าดัชนีลดลง 37% เนื่องจากประชาชนตื่นตระหนกกับผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการระบาดของโควิด -19 ในขณะที่โรคระบาดถือเป็นเหตุการณ์ "หงส์ดำ" ที่เกิดขึ้นครั้งหนึ่งในชีวิตการประเมินมูลค่าหุ้นได้ถูกยืดออกไปและตลาดตราสารหนี้คาดการณ์ว่าจะถดถอย ดังนั้นในขณะที่ตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการชนยังมองไม่เห็น แต่ผู้คนก็เห็นสัญญาณว่าตลาดจะปรับตัวลงในไม่ช้า นับตั้งแต่ระดับต่ำสุดในวันที่ 23 มีนาคมตลาดได้ฟื้นตัวประมาณ 30% ของการลดลง

ประเด็นที่สำคัญ

แม้ว่าจะไม่สามารถบอกล่วงหน้าหรือควบคุมว่าตลาดจะทำอะไรได้ แต่ก็มีโอกาสที่ตลาดหุ้นจะเกิดความผิดพลาดอีกครั้งได้เสมอ นักลงทุนโดยเฉลี่ยควรปฏิบัติตามกฎสองสามข้อที่ได้เรียนรู้จากการล่มสลายของตลาดหุ้นในอดีตเพื่อรับมือกับจุดต่ำสุดที่คาดเดาไม่ได้:

• อย่ากู้ยืมเพื่อลงทุนเว้นแต่คุณจะเป็นมืออาชีพและมีวิธีการ
• ประเมินการยอมรับความเสี่ยงของคุณเองและตั้งคำสั่งหยุดขาดทุนสำหรับหุ้นหรือ ETF แต่ละตัว
• หลีกเลี่ยงเพียงแค่ติดตามฝูงสัตว์และกวาดล้างแนวโน้มใหญ่ ๆ ต่อไป วิจัยธุรกิจที่คุณลงทุนและซื้อ บริษัท ที่มั่นคง มองลึกลงไปว่า ETF และกองทุนรวมมีอะไรบ้าง บางครั้งชื่อก็ไม่ได้บอกเล่าเรื่องราวทั้งหมด
• ตั้งเป้าหมายว่าจะใช้เงินลงทุนไปเพื่ออะไรและใช้เวลาในการบรรลุเป้าหมายนั้น พยายามหลีกเลี่ยงความตื่นตระหนกและอารมณ์ด้วยการขายขาดทุนอย่างหนัก พยายามลงทุนอย่างต่อเนื่องและไม่ถูกกระแสน้ำพัดพาไป